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假期期间较好的出行和消费数据叠加1月较好的金融数据将加强商场对A股盈余端“L”型修正的预期。（慧博投研资讯）周度等级来看，在全球权益商场体现较好，商场抛压有限，指数超跌痕迹较为显着以及商场心情存在修正空间的布景下，A股商场有望也迎来龙年“开门红”短期可重视弹性较大的中证500（IC）和中证1000（IM）的多头时机。中期来看，高盈利标的依然需求咱们来重视，现在首要宽基指数的股息率（近12个月）十年前史分位均在90%以上，估值的修正将是2024年商场确定性较高的时机点。比照其他财物，海外央行团体的超级大放水之后，现在只要代表我国财物的A股和人民币仍处在前史极低的方位，A股和港股是全球权益商场中罕见的估值凹地。自2023年11月底开端咱们就持续引荐重视低波+盈利的组合，现在咱们仍就以为2024年以上证50和沪深300为代表的价值股具有较高的胜率以及相对较好的赔率。国债：1月份新增社融超预期多增，其间企业债券融资和未贴现银行承兑汇票的同比多增成是本轮社融的首要奉献项，而政府债券融资则同比少增，对新增社融的奉献有所削弱，1月政府债发行显着偏慢，当地新增专项债是首要影响要素。全体金融数据对债市的影响有限。另一方面，新年期间国内消费端体现亮眼，较上一年同期有显着添加，消费端的修正趋势得以连续。此外，央行四季度货币方针履行陈述着重持续推进社会归纳融资本钱稳中有降，或持续支撑债市多头心情。近期商场对货币方针的发力预期较强，而对财政方针的发力预期较弱。还需留意后续财政方针的接续发力形成的预期差对债市的扰动。总的来看，节后复工，商场危险偏好动摇，债市在坚持慎重的一起，也应重视方针动态，以便对商场改变作出及时应对。
钢材：昨日钢材产值与库存多个方面数据显现，本周五大钢材总产值环比小幅下降，其间仅冷轧和中厚板周产值环比上升，并坚持同期高位水平，热卷周产值环比回落至同期低位，螺纹钢和线材周产值持续改写低点，其间螺纹钢减量由长流程奉献。螺纹钢和热卷表观消费量环比别离添加39.35万吨和13.12万吨，螺纹钢和热卷产销同比增速差均在零轴之上有所收敛。本周螺纹钢和热卷厂库、社库均持续添加，且社库添加相对更大，使得螺纹钢和热卷库存倍数均在高位持续走强。现在，热卷社会库存肯定水平缓累库速度仍未呈现超预期体现，根本坚持中性水平，螺纹钢均匀累库速度超上一年，但较往年仍显偏低，预期螺纹钢累库周期还有1-2周左右时刻完毕。并且，现在钢厂仍坚持普亏格式，关于生产积极性仍存在较显着约束，供需均处于缓慢康复过程中，全体供需格式仍坚持对立不凸显的观念，短期动摇性首要来自于质料决议的本钱线水平。
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